抵押貸款與自有資金的組合
在房地產(chǎn)市場(chǎng)與金融市場(chǎng)緊密聯(lián)系的現(xiàn)代社會(huì),購買房地產(chǎn)的資金通常由兩部分組成:一部分是自有資金(或稱權(quán)益資本),另一部分是抵押貸款。因此,房地產(chǎn)的報(bào)酬率必須同時(shí)滿足這兩部分資金對(duì)報(bào)酬的要求:貸款人(如貸款銀行)要求得到與其貸款所冒風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)馁J款利率報(bào)酬,自有資金投資者要求得到與其投資所冒風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬。