1Z102073長(zhǎng)期籌資的特點(diǎn)和方式

　　1．與其他長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比，長(zhǎng)期借款籌資的特點(diǎn)有哪些？

　　答：（1）籌資速度快。長(zhǎng)期借款的手續(xù)比發(fā)行債券簡(jiǎn)單得多，得到借款所花費(fèi)的時(shí)間較短。

　?。?）借款彈性較大。借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定；用款期間發(fā)生變動(dòng)，亦可與銀行再協(xié)商。而債券籌資所面對(duì)的是社會(huì)廣大投資者，協(xié)商改善籌資條件的可能性很小。

　?。?）借款成本較低。長(zhǎng)期借款利率一般低于債券利率，且由于借款屬于直接籌資，籌資費(fèi)用也較少。

　　（4）長(zhǎng)期借款的限制性條款比較多，制約著借款的使用。

　　2. 簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。

　　答：（1）租賃物一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，出資人籌集資金購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，設(shè)備的質(zhì)量和技術(shù)上的檢驗(yàn)由承租方負(fù)責(zé)。因此，融資租賃的主要目的在于融通資金。

　?。?）租賃期限長(zhǎng)。按照國(guó)際慣例，租賃期超過(guò)租賃資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的75%以上，即為融資租賃。

　?。?）在租賃期內(nèi)，出租方通常不提供維修和保養(yǎng)服務(wù)。

　?。?）租賃合同穩(wěn)定，租賃雙方一般不得提出提前解除租賃合同。在融資租賃期內(nèi)，承租人必須連續(xù)支付租金，非經(jīng)雙方同意，中途不得退租。

　?。?）租賃期滿(mǎn)后，承租方可以將租賃物退還給出租方，也可以作價(jià)將租賃物買(mǎi)下，還可以續(xù)租。

　　3．簡(jiǎn)述普通股籌資與負(fù)債籌資方式相比具有哪些優(yōu)點(diǎn)？

　　（1） 普通股沒(méi)有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金；

　?。?） 公司發(fā)行普通股后，每年分配給股東的股利，取決于公司當(dāng)年的盈利水平和公司所采取的股利分配政策，因此普通股沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)；

　　（3） 普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，是公司舉債的基礎(chǔ)，并能夠反映公司的實(shí)力，增強(qiáng)公司的舉債能力；

　?。?） 公司能成功發(fā)行普通股必須具備一定的條件，通過(guò)發(fā)行可以起到對(duì)外宣傳的作用，從而擴(kuò)大公司的影響，提高了公司的信譽(yù)和知名度。

　　4．融資租賃的租金包括哪些？

　　融資租賃的租金包括三大部分：

　　（1）租賃資產(chǎn)的成本：租賃資產(chǎn)的成本大體由資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、運(yùn)輸途中的保險(xiǎn)費(fèi)等項(xiàng)目構(gòu)成；

　　（2）租賃資產(chǎn)的成本利息：即出租人向承租人所提供資金的利息；

　?。?）租賃手續(xù)費(fèi)：包括出租人承辦租賃業(yè)務(wù)的費(fèi)用以及出租人向承租人提供租賃服務(wù)所賺取的利潤(rùn)。

　　5．長(zhǎng)期借款的一般保護(hù)性條件款有哪些？

　　一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，但根據(jù)具體情況會(huì)有不同內(nèi)容，主要包括：①對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定；②對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購(gòu)入股票的限制；③對(duì)資本支出規(guī)模的限制；④限制其他長(zhǎng)期債務(wù)；⑤借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表，其目的在于及時(shí)掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)情況；⑥不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)；⑦如期繳納稅費(fèi)和清償其他到期債務(wù)，以防被罰款而造成現(xiàn)金流失；⑧不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)保或抵押；⑨不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款；⑩限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。

　　6．長(zhǎng)期借款的特殊保護(hù)性條款通常有哪些？

　　特殊保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。主要包括：①貸款專(zhuān)款專(zhuān)用；②不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；③限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；④要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；⑤要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn)，等等。

　　1Z102080流動(dòng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理1Z102081 現(xiàn)金和有價(jià)證券的財(cái)務(wù)管理

　　1．如何理解現(xiàn)金管理的目標(biāo)？

　　答：企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿(mǎn)足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。交易性需要是指滿(mǎn)足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投機(jī)性需要是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)。企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，將不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支，使企業(yè)蒙受損失。企業(yè)由此而造成的損失，稱(chēng)之為短缺現(xiàn)金成本。如果企業(yè)置存過(guò)量的現(xiàn)金，又會(huì)因這些資金不能投入周轉(zhuǎn)無(wú)法取得盈利而遭受另一些損失。企業(yè)便面臨現(xiàn)金不足和現(xiàn)金過(guò)量?jī)煞矫娴耐{。企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間作出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利益。

　　2．甲企業(yè)有三種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本如下表所示：

　　現(xiàn)金持有方案                     單位：元

　?。ㄗⅲ簷C(jī)會(huì)成本為該企業(yè)資本收益率的10%.） 

　　問(wèn)哪一種持有方案最佳？為什么？

　　答：可采用成本分析模式，通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。詳細(xì)計(jì)算見(jiàn)下表：

　　現(xiàn)金持有總成本                     單位：元

    經(jīng)過(guò)以上比較可知，B方案的總成本最低，故該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量是84000元。

　　3．為提高現(xiàn)金的使用效率，可采取哪些措施來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金收支管理？

　　答：現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)注意做好以下幾方面工作：

　?。?）力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步。企業(yè)要盡量使其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間趨于一致，這樣可以使其持有的交易性現(xiàn)金余額降低到最低水平。

　?。?）使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開(kāi)出支票，到收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶(hù)，中間需要一段時(shí)間?，F(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱(chēng)為現(xiàn)金浮游量。在這段時(shí)間里，企業(yè)已開(kāi)出了支票，但仍可動(dòng)用在活期存款賬戶(hù)上的這筆資金。不過(guò)，在使用浮游量時(shí)要控制好時(shí)間，以免發(fā)生銀行存款的透支。

　　（3）加速收款。主要是指縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。企業(yè)要在如何利用應(yīng)收賬款吸引客戶(hù)又縮短收款時(shí)間之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)施妥善的收賬策略。

　?。?）推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)應(yīng)在不影響自己信譽(yù)的前提下盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分利用供貨方提供的信用優(yōu)惠。

　　4．采用成本分析模式，怎樣確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量？

　　成本分析模式是通過(guò)分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本：（1）機(jī)會(huì)成本?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。（2）管理成本。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系。（3）短缺成本?，F(xiàn)金的短缺成本，是因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支所需，而使企業(yè)蒙受損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

　　1Z102082應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)管理

　　1．應(yīng)收賬款的信用政策包括哪些？

　　答：應(yīng)收賬款的信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。

　　信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。信用標(biāo)準(zhǔn)，是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。如果顧客達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上所做的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出售的顧客前來(lái)購(gòu)貨，借此擴(kuò)大銷(xiāo)售量。

　　2．什么是5C評(píng)價(jià)方法？

　　答：所謂“5C” 評(píng)價(jià)方法是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即：

　?、倨焚|(zhì)（character）：客戶(hù)的信譽(yù)，過(guò)去付款的記錄和債務(wù)償還的情況?？蛻?hù)是否表現(xiàn)為盡力償債。

　?、谀芰Γ╟apacity）：對(duì)客戶(hù)支付能力的判斷，主要考查客戶(hù)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量及性質(zhì)，流動(dòng)負(fù)債的組成。

　　③資本（capital）：客戶(hù)的財(cái)務(wù)實(shí)力、總資產(chǎn)和股東權(quán)益的大小。

　?、軛l件（condition）：當(dāng)前客戶(hù)付款的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，客戶(hù)過(guò)去在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)能否付清貨款。

　?、莸盅海╟ollateral）：客戶(hù)為得到信用而提供的可作為抵押品的資產(chǎn)。有抵押品，則企業(yè)提供信用的風(fēng)險(xiǎn)可減小。

　　1Z102083 存貨的財(cái)務(wù)管理

　　1．簡(jiǎn)述存貨管理的目標(biāo)是什么？

　　答：存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。過(guò)多的存貨要占用較多的資金，并且會(huì)增加包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資在內(nèi)的各項(xiàng)開(kāi)支。存貨占用資金是有成本的，占用過(guò)多會(huì)使利息支出增加并導(dǎo)致利潤(rùn)的損失；各項(xiàng)開(kāi)支的增加更直接使成本上升。進(jìn)行存貨管理，就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間作出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。這也就是存貨管理的目標(biāo)。

　　2．存貨的取得成本包括哪些內(nèi)容？

　　取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，其又分為訂貨成本和購(gòu)置成本。

　　（1）訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電報(bào)電話(huà)費(fèi)等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支等，稱(chēng)為訂貨的固定成本；另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資等，稱(chēng)為訂貨的變動(dòng)成本。（2）購(gòu)置成本指存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來(lái)確定。訂貨成本加上購(gòu)置成本，就等于存貨的取得成本。

　　3．某施工企業(yè)生產(chǎn)所需B種材料，年度采購(gòu)總量為2000噸，材料單價(jià)為6000元/噸，一次訂貨成本為4000元，每噸材料的年平均儲(chǔ)備成本為200元。問(wèn)：采用經(jīng)濟(jì)批量模型下，該種原材料的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為多少?lài)崳?/p>

　　答：Q*= SQR （2×4000×2000÷200）=（ 2×4000×2000÷200）1/2=282.8噸4．怎樣采用ABC分析法進(jìn)行存貨管理？

　　存貨管理的ABC分析法就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A．B．C三類(lèi)，分別實(shí)行分品種重點(diǎn)管理、分類(lèi)別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。

　　運(yùn)用存貨ABC分析法管理存貨，會(huì)使企業(yè)分清主次，有針對(duì)性地采取措施，進(jìn)行有效的存貨管理和控制。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，A類(lèi)存貨種類(lèi)雖然較少，但占用資金較多，應(yīng)集中主要精力，對(duì)其經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)行認(rèn)真規(guī)劃，實(shí)施嚴(yán)格控制；C類(lèi)存貨雖然種類(lèi)繁多，但占用資金很少，不必耗費(fèi)過(guò)多的精力去分別確定其經(jīng)濟(jì)批量，也難以實(shí)行分品種或分大類(lèi)控制，可憑經(jīng)驗(yàn)確定進(jìn)貨量；B類(lèi)存貨介于A類(lèi)和C類(lèi)之間，也應(yīng)給予相當(dāng)?shù)闹匾暎槐叵馎類(lèi)那樣進(jìn)行非常嚴(yán)格的規(guī)劃和控制，管理中根據(jù)實(shí)際情況采取靈活措施。

　　以下是針對(duì)考生問(wèn)得較多的一道例題的解答：

　　關(guān)于教材P120[例12102042-8]的幾點(diǎn)解釋問(wèn)題：

　　教材P120頁(yè)，[例12102042-8]某建筑業(yè)企業(yè)2007年度利潤(rùn)表中利潤(rùn)總額為1700萬(wàn)元，該公司2007年適用所得稅稅率為33%，自2008年1月1日起適用稅率改為25 %，預(yù)計(jì)在未來(lái)期間有足夠的應(yīng)納稅所得額用于抵扣可抵扣暫時(shí)性差異，遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債期初余額為零。此題解答看不明白，望詳細(xì)解答。

　　答：（1）2007年度當(dāng)期應(yīng)交所得稅為：

　　應(yīng)納稅所得額＝17000000+1200000-4500000+1800000+300000-〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕-400000+500000＝5400000（元）

　　應(yīng)交所得稅＝5400000×33%＝1782000（元）

　　〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕這個(gè)式為什么要這樣寫(xiě)？

　　它與教材說(shuō)的：應(yīng)納所得稅額=會(huì)計(jì)利潤(rùn)+按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定計(jì)入利潤(rùn)表但計(jì)稅時(shí)不允許稅前扣除的費(fèi)用+-計(jì)入利潤(rùn)表的費(fèi)用與按照稅法規(guī)定可予稅前抵扣的費(fèi)用金額之間的差額……不符合？這個(gè)公式與例題的解答怎么會(huì)不吻合，這個(gè)公式到底有沒(méi)有用？

　　另外，存貨，是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等，而本題中為什么將“當(dāng)年度發(fā)生新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)支出900萬(wàn)元”作為存貨，并且，該存貨的計(jì)稅基礎(chǔ)930萬(wàn)元又是怎么得來(lái)？

　　回答：

　　1. 2007年度當(dāng)期應(yīng)交所得稅為：

　　應(yīng)納稅所得額＝17000000+1200000-4500000+1800000+300000-〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕-400000+500000＝5400000（元）

　　上式中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)是根據(jù)[例12102042-8]中題干及“2007年會(huì)計(jì)處理與稅收差異的7種情況” 來(lái)安排的，該計(jì)算式與教材P119的“應(yīng)納稅所得額”的計(jì)算公式并不矛盾。

　　2. 〔9000000×150%-（9000000-6000000）〕

    這部分?jǐn)?shù)據(jù)對(duì)應(yīng)于例題中的差異情況5（當(dāng)年發(fā)生新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)支出900萬(wàn)元……）

　　對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)稅，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有相應(yīng)的規(guī)定：對(duì)于企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)區(qū)分為兩個(gè)階段，研究階段的支出應(yīng)當(dāng)費(fèi)用化計(jì)入當(dāng)期損益，開(kāi)發(fā)階段符合資本化條件以后至達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出應(yīng)當(dāng)資本化作為無(wú)形資產(chǎn)的成本。

　　對(duì)于研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的稅收扣除，稅法在規(guī)定企業(yè)為開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，按照研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的150%計(jì)算每期攤銷(xiāo)費(fèi)。

　　3. 表1Z102042中的存貨（賬面價(jià)值9000000）并不是例題中的（當(dāng)年度發(fā)生新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)支出900萬(wàn)）！表中的存貨數(shù)據(jù)是作為已知條件給的。